巴菲特總是提前退出大牛市,在大熊市也總是等到極其悲觀時才開始入場。
前者要克服瘋狂的貪婪,後者要克服巨大的恐懼。
經過這輪大牛市和大熊市,你才會明白這需要多麼巨大的驚人毅力和非凡勇氣。
論到金融風暴,巴菲特在股東信中說:
「如果有足夠的資金可以加碼,我們反而更希望價格下跌。」
因為『價格是你所付出的;價值是你所得到的。』
市場的混亂,提供我們一個搭順風車的買進好機會。
當你在投資時,悲觀是你的朋友,而樂觀則是你的敵人。
.........
低買高賣,說時容易,
實際上做起來,就如這篇文章所說,
是要克服人類兩大情緒敵人貪婪和恐懼。
07年高峰期將大部份股票賣出後,我一直在伺機進場。
不斷告訴自己:等到下一次股災,我就會入市!
但到了 08年9月雷曼事件爆發,
恆生指數插水插到萬二點的時候,
人性的掙扎立即出現
真是進場嗎?會不會一買就再跌?
但我告訴自己:理性,理性!
不要受情緒控制,不要被恐懼淹沒!
最後,我決定排除情緒的干擾,
按照之前在最理性的時候自訂的投資原則,
以很低的 PE值 買進我一直看好的公司。
09年3月,大笨象供股,恆生指數再插水,我想加碼。
我用理性分析:我所投資的都是優質的公司,長遠來說是一定賺的。
雖然可能會跌到更低,但現在它們的 PE 值已比八成時間為低,
只要我不是短線投機,蝕的機會幾乎等如零。
但當與一些有投資經驗的朋友討論時,立即被打沉了。
「這次股災恐怕會演變成像1929 年經濟大蕭條那樣。
這種時勢,當然是揸現金!Cash is king!」
恐懼再次出現,情緒又再掙扎
To buy or not to buy, that's the question!!
我嘗試用 google 搜尋1929 年經濟大蕭條的文章,
卻讓我找著了巴菲特這篇文章。
「市場的混亂,提供我們一個搭順風車的買進好機會。
當你在投資時,悲觀是你的朋友,而樂觀則是你的敵人。」
對啊!現在不就是市場最悲觀的時候嗎?
現在不買還等何時?
再看經濟大蕭條的數據,其實只要長期持有,
即使在大蕭條前買入,賺的機會也是九成以上。
好,我買。
感謝神!情緒上的自律至終得著回報,
並且,回報比我預期快了很多
毫無先兆下,熱錢入港,股市突然又回升。
兩個月內手持的股票,部份已升了100%。
但我心知這次回升只是大眾情緒所至,還沒有實質;
謹守不貪婪的原則,我將部份股票先行套現。
放了以後,恆指還再繼續升,
但我不容許自己存有「唉,早知就唔放住!」的嘆息。
因為,太多人變成大閘蟹,就是出於貪婪
希望可以賺到最後一刻,賺到最盡。
如果我追求的是博彩式的僥倖利潤,難保一天不做大閘蟹。
我已經穩袋了一倍利潤,又留有餘種,
好應該為著自己的自律和安全利潤感到自豪、滿足。
到了7月中,乜叔物叔都說,牛市再現,股市要再回升了。
我很明白那種心態--在大牛市中,
看見順嫂戌叔都賺三五倍,唔買真是很對不起自己。
老實講,我也是心癢癢,手頭又有現金,真是很想加碼。
上星期六我甚至已經 mark 了 diary,
星期一返工第一件事就是買股價。
可是...還未到星期一,
星期日腦海已經不斷升起這兩個字:
自律!自律!
記不記得你的原則啊!!
永遠不在師奶炒股票的時候入貨!!
不是歧視師奶(事實上,有些師奶投資都好叻架)
只不過,很明顯,如果末後神真是要將財富、從外邦人的手,轉到義人的手,
絕對不是用這種基於怕執輸,人買我買的跟風方式,將財富運到神的家。
我要得著神的信任!我要成為神的器皿!
所以,我決定了繼續自律。
因為,我確信,只要我養成一個自律、有原則的投資內涵,
神看見我真的不貪婪,不恐懼,
祂絕對會讓我在大復興中,成為祂轉移財富的其中一個器皿!
